壬辰年（1592年），动员20万大军的日军第一军小西行长占领了平壤。平壤名妓桂月香和彩兰试图逃离平壤，彩兰被日军士兵玷污后杀害。月香为了自保，用长刀杀死一名士兵后，被押往平壤占领军司令官小西行长的营地，被迫委身于小西。但她想起恋人赵方长金庆瑞的话，决定杀死小西。与此同时，金庆瑞集结溃散的军队，伺机夺回平壤。最终，庆瑞和月香合力刺杀了小西，但月香身负重伤，为了让庆瑞逃脱，毅然自尽。