高丽末期，一个猎人家庭居住在森林深处。一家之主张洙与已过适婚年龄的弟弟万洙、宗洙，以及妻子三玉、儿子福、女儿顺伊一同生活。三兄弟外出打猎期间，白狼山盗贼绑架了三玉。盗贼们要求用白狼山上千年老狼的皮来交换三玉。张洙捕获了千年老狼并将其交给盗贼。然而，张洙在与三玉重逢的瞬间，误将她当作狼而意外杀死。张洙和兄弟们陷入绝望。万洙偶然遇见了黄老先生的孙女珍珍并与之结婚。但珍珍实际上是为了复仇而来的母狼。她杀死了万洙和宗洙，正当她走向顺伊时，一支箭射来…