壬辰年（1592年）、20万の大軍を動員した第一軍である小西行長が平壌を占領する。平壌の名妓である桂月香と彩蘭は平壌を脱出しようとするが、彩蘭は倭兵に凌辱された後殺害される。月香は身を守るために長刀で雑兵を殺した後、平壌占領司令官格の小西行長の陣営に連行され、小西に身を委ねるが、恋人である助防長キム・ギョンソの言葉を思い出し、小西を殺すことを決意する。一方、キム・ギョンソは散り散りになった軍を集めて平壌奪還の機会をうかがい、ついにギョンソと月香は小西を誅殺するが、月香は負傷し、ギョンソを脱出させるために自ら命を絶つ。