日本が撤退し、左翼と右翼の理念対立が激化した解放空間。新聞記者のホ・ユンは、理念で分断された世界で自らの生きる道を見出せず、北から来た友人たちと酒場や花柳界を彷徨う。この混迷の時代、確固たる信念を持つ者を除けば、誰もが未来への不安から迷いの中にいた。ユンの下宿先の息子ソンホは共産党員だった父の強要で極左勢力に加わり混乱し、友人たちは理念の対立で争い、あるいは密輸に手を染めていた。解放空間を取材するユンは、民衆のためと嘯きながら私利私欲に走るイ・チョルの偽善や、右翼勢力に拉致され拷問を受ける友人の姿を目の当たりにし、自身の価値観に苦悩する。周囲の人々が次々と道を選択していく中、友人たちは共産党や右翼団体に入り、あるいは悲劇的な結末を迎える。イ・チョルの二面性を暴こうとしてリンチを受けたユンは、退院後、イ・チョルを英雄と崇める子供に出会い、理念と真実の狭間で葛藤した末に、ついにイ・チョルを殺害する。