1920年代、日本の植民地時代。朝鮮人出身の日本警察官イ・ジョンチュルは、武装独立運動団体である義烈団の背後を捜査せよという特命を受け、義烈団のリーダー、キム・ウジンに接近する。二人は互いの正体と意図を知りながらも、本心を隠して親しくなっていく。出所不明の情報が双方に漏れ、誰が密偵なのか分からない中、義烈団は日本の主要施設を破壊する爆弾を京城（キョンソン）に持ち込むため、そして日本警察は彼らを追って上海に集まる。互いを利用しようとする暗闘、懐柔、撹乱作戦が息つく暇もなく繰り広げられる緊迫感の中、爆弾を積んだ列車は国境を越えて京城へと向かうが…。