Época de la colonización japonesa. Los hermanos Sang-ho y Soon-ja son secuestrados y obligados a actuar como acróbatas en la troupe de circo "77", viviendo bajo crueles maltratos. Su tío, que los busca, finalmente encuentra la troupe tras muchas dificultades, pero los malvados japoneses se niegan a liberarlos. Aprovechando una oportunidad, los hermanos intentan escapar, pero Soon-ja no logra huir y solo Sang-ho consigue escapar por poco. Para rescatar a Soon-ja, retenida por la troupe, el "Pañuelo Negro", terror de los japoneses, aparece de repente para ayudarles...