En los últimos años de Koryo, vivía una familia de cazadores en lo profundo del bosque. Chang-su es el jefe de la familia. Vive con sus hermanos Man-su y Jong-su, que ya pasaron la edad de casarse, su esposa Sam-ok, su hijo Bok y su hija Sun-ie. Cuando los tres hermanos salen de caza, bandidos del monte Baek-rang secuestran a Sam-ok y se la llevan. Los bandidos exigen la piel de un lobo milenario que vive en el monte Baek-rang a cambio de Sam-ok. Chang-su atrapa al lobo milenario y se lo entrega a los bandidos. Pero en el momento en que Chang-su y Sam-ok se reúnen, Chang-su la confunde con el lobo y la mata accidentalmente. Chang-su y sus hermanos caen en la desesperación. Man-su conoce por casualidad a Jin-jin, la nieta del viejo Hwang, y se casan. Sin embargo, Jin-jin es en realidad una loba que ha venido a vengarse. Ella mata a Man-su y Jong-su. Mientras se acerca a Sun-ie, una flecha es disparada y…