En 1996, de los 26 espías armados infiltrados en Corea del Sur, 25 fueron capturados o neutralizados en una operación del ejército surcoreano. Sin embargo, el último agente infiltrado sobrevive y huye. Para capturarlo vivo, se despliega un agente de operaciones encubiertas del HID (Dirección de Inteligencia Militar del Ejército Popular de Corea), conocido como 'El Fantasma'. Reconocido como un maestro de operaciones secretas que no dejan rastro, comienza a perseguir al último espía armado. Irónicamente, el 'Fantasma' surcoreano empuña un rifle AK-47 del bloque comunista, mientras que el espía norcoreano blande un M16, símbolo del capitalismo, apuntándose mutuamente. La feroz persecución entre ambos hombres culmina finalmente en una lucha desesperada por la supervivencia, con las armas del oponente en sus manos.